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众赢

时间:2020年04月09日 07:36

众赢中证报A股走出独立行情可期

次日,后主车驾亲至相府。门吏见驾到,慌忙拜伏于地而迎。后主问曰:“丞相在何处?”门吏曰:“不知在何处。只有丞相钧旨,教挡住百官,勿得辄入。”后主乃下车步行,独进第三重门,见孔明独倚竹杖,在小池边观鱼。后主在后立久,乃徐徐而言曰:“丞相安乐否?”孔明回顾,见是后主,慌忙弃杖,拜伏于地曰:“臣该万死!”后主扶起,问曰:“今曹丕分兵五路,犯境甚急,相父缘何不肯出府视事?”孔明大笑,扶后主入内室坐定,奏曰:“五路兵至,臣安得不知,臣非观鱼,有所思也。”后主曰:“如之奈何?”孔明曰:“羌王轲比能,蛮王孟获,反将孟达,魏将曹真;此四路兵,臣已皆退去了也。止有孙权这一路兵,臣已有退之之计,但须一能言之人为使。因未得其人,故熟思之。陛下何必忧乎?”


交易置入资产的预估值为417亿元;为解决内部重组形成的关联往来,忠旺集团拟在基准日后分红135亿元。据此,经交易双方友好协商,置入资产作价调整为282亿元。


另一个主线是券商,在金融供给侧改革深入推进背景下,未来我国直接融资占比将提升,2月14日证监会发布了再融资新规,这将提高券商的杠杆倍数、从而助推业绩改善,可比口径下截止19Q3年A股券商ROE(TTM)仅6.2%,而18年美股券商为12.7%,随着杠杆率提高券商有望提高自身盈利水平。与此同时,市场成交额放大将助推券商盈利改善。我们在前期报告中提到牛市3浪成交额是1浪的1.6-2.5倍,这次牛市1浪A股日均成交额为6300亿元,预计20年A股日均成交额超过1万亿元,成交额放大将利于券商利润增长。此外,白马股最近回调比较多,目前盈利估值匹配度已经具有明显吸引力,如贵州茅台最新PE(TTM)/PEG为32倍/1.1,美的集团为44倍/1.2,招商银行PB(LF)/ROE(TTM)为1.3倍/15.2%,中国平安为P/EV为1.0倍。外资短期流出拖累白马股,但是A股国际化趋势未变,3月23日富时罗素A股第一阶段第三批次纳入正式生效,往后看外资还会流入,预计2020年外资净流入3000亿元,回调后白马股配置吸引力上升。


2、创新药服务:相关企业受益于全球及中国的创新药浪潮,同时具有工程师红利、产业链配套、规模化生产等多方面优势,在全球市场中份额不断提升。


因此本文对包括新基建及其应用和底层基础在内的各个细分领域重新进行梳理,具体分为新基建、5G应用、新能源车、半导体4大主题及17个细分主题。根据行业研究员的建议,汇总如下表:

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